気になる銘柄

伸びている中国不動産管理業界!雅生活智慧城市服務(3319.HK)に期待

雅生活智慧城市服務(3319.HK)

前回、不動産管理セクターについて紹介しましたが、今回はその中でも気になる銘柄を見ていきたいと思います。

気になる銘柄第1弾は、中国の不動産開発会社、雅居楽集団(03383)の子会社で、不動産管理を手掛ける「雅生活智慧城市服務(3319.HK)」です。

なお、前回の記事はこちらです。まだチェックしていない方はこちらもチェックして見てください。

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こちらの記事は、執筆時点(2021年6月8日)の内容になります。最近、ITや不動産業界などの規制により、投資環境が変化しております。

雅生活智慧城市服務(3319.HK)の概要

雅居楽集団(03383)から分離し、18年2月に香港メインボードに上場。中高級の住宅不動産、商業ビル、オフィスビルなどの管理が主要業務で、警備、清掃、景観整備、保守、設備修理といったサービスを提供する。上場後も雅居楽集団が親会社。

2017年に同業の上海緑地物業服務を買収し、不動産開発大手の緑地控股集団(600606)を大株主に迎え入れた。「雅居楽物業」「綠地物業」の2ブランドを展開する。

雅生活智慧城市服務(3319.HK)の株価推移

雅生活智慧城市服務(3319.HK)のチャート

2018年2月上場。上場時は9香港ドル。そして2021年6月6日時点で、株価は36.25香港ドルに。3年4ヶ月で株価は、約4倍になっています。

雅生活智慧城市服務(3319.HK)の業績は?

年次決算

2017年から2020年の4年でEPSは3.77倍に増加。EPSが増加した分(会社が利益を出した分)、株価が同じ感じで上がってるように思います。

売上高営業利益純利益EPS(元)
2017/121,760.75398.42289.730.350
2018/123,376.751,076.28801.050.620
2019/125,127.291,688.161,230.760.920
2020/1210,026.152,465.851,754.411.320

※ 単位:百万元

キャッシュフロー

本業の儲けを表す、営業CFは順調に拡大していることがわかります。

2017/122018/122019/122020/12
営業CF287.30883.171,600.122,620.48
投資CF49.27-112.24-1,775.10-894.13
財務CF20.043,142.40-426.43-876.11
現金同等物879.774,807.994,207.265,056.98

※ 単位:百万元

配当

利益が拡大している分、配当も順調に増えていっています。

配当(人民元)
2018/120.300
2019/120.450
2020/120.520

同業他社との比較

不動産管理セクターの代表的な会社4社(雅生活智慧城市服務(3319.HK)、碧桂園服務(6098.HK)、恒大物業集団(6666.HK)、緑城服務(2869.HK))で比較してみます。

※2020/12期決算の情報での比較になります。PERは2021/6/6時点の株価で換算しています。

比較してみると、雅生活智慧城市服務(3319.HK)のPERが一番低く、配当利回りが一番よくなっています。

さらに、雅生活智慧城市服務(3319.HK)の2021年の予想PERは約17倍。年々売り上げ、利益を拡大中の会社がPER17倍だったら株価的に高くはないように思います。

売上高純利益時価総額(H株)実績PER配当利回り
雅生活智慧城市服務
(3319.HK)
10,026.151,754.4148,333.3622.661.74
碧桂園服務
(6098.HK)
15,600.422,686.13224,179.9664.630.35
恒大物業集団
(6666.HK)
10,508.862,648.0098,378.3828.89
緑城服務
(2869.HK)
10,105.65710.4138,705.4443.131.66

※ 単位:百万元

雅生活智慧城市服務(3319.HK)を購入

不動産管理セクターは今後も伸び続けるであろう。そして、その中でも大手に入る「雅生活智慧城市服務(3319.HK)」は、マーケットが拡大するとともに、会社も成長を続けることができるかと考えます。

株価はいつ動意づくかはわかりませんが、長期投資で挑めば、いつか目が出るではないかと思い、先月、最小単位の250株ですが、35香港ドルで買ってみました。

この先数年も売り上げ、利益が年平均30%ぐらい伸びてくれたら、近い将来、数倍になってくれるのではとイメージしています。さあ、どうなるかな?楽しみですね。

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