気になる銘柄

伸びている中国不動産管理業界!時代隣里(9928.HK)に期待

伸びている不動産管理セクターの気になる銘柄をピックアップ。第2弾は「時代隣里(9928.HK)」を紹介したいと思います。

なお、前回の不動産管理セクターの気になる銘柄第1弾はこちらになります。

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こちらの記事は、執筆時点(2021年6月9日)の内容になります。最近、ITや不動産業界などの規制により、投資環境が変化しております。

時代隣里(9928.HK)の概要

時代中国控股(01233)の不動産管理部門が分離し、香港市場に上場。広東省を中心に不動産管理サービスを提供する。

住宅物件、商業施設、オフィスビルの警備、清掃、ガーデニング、修理・保守などを手掛け、不動産の販売支援などデベロッパー向けのサービス事業も展開する。

広東省では広州、仏山、中山、珠海、東莞など広東省と香港・マカオの経済を一体化するプロジェクト「粤港澳大湾区」の対象地域の物件が多い。

時代隣里(9928.HK)の株価推移

時代隣里(9928.HK)の株価推移

2019年12月上場。上場初値は4.89香港ドル。2021年6月6日時点、株価は5.63香港ドル。上場から約1年半経ちますが、まだ株価はそれほど上がっていません。

時代隣里(9928.HK)の業績は?

年次決算

売り上げ、利益、EPSともに年々順調に拡大しています。

売上高粗利益純利益EPS(元)
2018/12695.75190.5063.520.090
2019/121,081.34305.3096.310.130
2020/121,758.43531.05232.610.250

※ 単位:百万元

キャッシュフロー

本業の儲けを示す、営業CFがまだ不安定なのが少し気になります。

2018/122019/122020/12
営業CF1,114.83-857.0587.41
投資CF-1,542.5641,660.63-632.31
財務CF1,523.58-1,010.52646.91
現金同等物1,182.35971.211,047.74

※ 単位:百万元

配当

利益が拡大している分、配当も順調に増えていっています。

配当(人民元)
2019/120.033
2020/120.071

同業他社より割安な株価

不動産管理セクターの代表的な会社4社(雅生活智慧城市服務(3319.HK)、碧桂園服務(6098.HK)、恒大物業集団(6666.HK)、緑城服務(2869.HK))と時代隣里(9928.HK)を比べてみると、PERが一番低く、他の4社より割安感があります。

※2020/12期決算の情報での比較になります。PERは2021/6/6時点の株価で換算しています。

さらに、時代隣里(9928.HK)の2021年の予想PERは約12倍。年々売り上げ、利益を拡大中の会社がPER12倍だったら高くないですね。

時代隣里(9928.HK)は他の4社より小さい分、株価の安定度は低いかもしれません。また営業CFがまだ不安定なのも少し気になるところです。

ただ、不動産管理セクター全体として拡大基調になり、セクター全体として、売り上げ、利益が拡大傾向なので、この基調に併せて、時代隣里(9928.HK)も伸びていくように考えております。

売上高純利益時価総額(H株)実績PER配当利回り
時代隣里
(9928.HK)
1,758.43232.615,549.3418.591.53
雅生活智慧城市服務
(3319.HK)
10,026.151,754.4148,333.3622.661.74
碧桂園服務
(6098.HK)
15,600.422,686.13224,179.9664.630.35
恒大物業集団
(6666.HK)
10,508.862,648.0098,378.3828.89
緑城服務
(2869.HK)
10,105.65710.4138,705.4443.131.66

※ 単位:百万元

三井住友フィナンシャルグループも投資

以下は時代隣里(9928.HK)の株主構成になります。Sumitomo Mitsui Financial Group, Incが5.01%の株を保有しています。

時代隣里(9928.HK)の株主構成

時代隣里(9928.HK)を購入

売り上げ、利益は拡大基調に関わらず、まだ株価が割安にあるので、未来にかけて投資してみました。

2021年6月7日、5.6香港ドルで2000株購入。

時代隣里(9928.HK)を購入

まだ時価総額が大きくないので、まだ成長余力もあるのではと思っています。大手の不動産管理会社ほどの安定感はないかもしれないですが、三井住友フィナンシャルグループも投資しているぐらいなので、大きな心配にはならないと思う。

この銘柄も数年で数倍になってくれたらいいなとイメージしています。さあどうなるかな?楽しみですね。

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